Трамп и экономика: чего ждать?

Мировой экономике и международной торговле в следующем году предстоят серьезные потрясения, связанные с возвращением Д.Трампа в Овальный кабинет вашингтонского Белого дома. Это произойдет буквально через месяц.

Старый/новый президент США уже анонсировал дополнительные пошлины на импорт товаров из Китая, Мексики и Канады в первый же день вступления в должность. Евросоюзу также обещаны аналогичные меры.

Очевидно, что стремление Д.Трампа "снова сделать Америку великой" (made America great again, предвыборный лозунг его первой избирательной кампании, подразумевающий всемерную защиту национальных экономических интересов) отразится и на Украине. Как это имело место ранее.

Американский "Хрущев"

В период первой каденции Д.Трамп запомнился масштабными торговыми войнами с большинством внешнеэкономических партнеров США: Китаем, Евросоюзом, а также соседними Мексикой и Канадой.

Наиболее значимыми мерами стали введение в мае 2018 г. доппошлин в размере 25% от таможенной стоимости на ввоз всей стальной и алюминиевой продукции, а также беспрецедентный удар по китайскому импорту.

Сначала с 1 июля под 25%-ю доппошлину попала продукция из КНР с годовым объемом поставок $34 млрд. Затем с 1 августа к ним добавились товары на $16 млрд. А с 24 сентября – еще на $267 млрд. Наконец, с 1 октября действие доппошлины расширили на импорт из ЕС стоимостью $7,5 млрд.

В принципе нет ничего криминального в желании тогдашнего президента США добиться лучших для своей страны экономических условий. Тем более, что его претензии были из разряда "нет дыма без огня".

"Нечестные торговые практики", в которых Д.Трамп обвинял Китай, действительно имели место. Правительство КНР субсидировало экспорт местных производителей путем возврата НДС, льготных кредитов в госбанках, предоставлением госгарантий и госдотаций.

Что позволяло китайским компаниям продавать свою продукцию на внешних рынках дешевле, чем это могли сделать конкуренты из других стран, включая США – не имевшие таких "плюшек". 

Также имели место дотации из евробюджета аэрокосмическому евроконцерну Airbus (повод для санкций против европейских товаров). И да, это действительно нанесло ущерб их американскому конкуренту Boeing, не получавшему подобной господдержки. Что и было подтверждено в арбитраже Всемирной торговой организации.

Но, во-первых, и сам Д.Трамп является сторонником таких "плюшек" для американских компаний. В начале декабря т.г. он заявил о намерении не допустить продажи американской металлургической корпорации US Steel, купить которую собралась японская Nippon Steel.

И в качестве антикризисных мер пообещал предоставить US Steel господдержку в виде снижения налогов и тарифов на электроэнергию.

"Я категорически против, чтобы когда-то большую и мощную US Steel купила иностранная компания, в данном случае японская Nippon Steel. Как президент я заблокирую это соглашение. Благодаря ряду налоговых льгот и тарифов мы снова сделаем US Steel сильной и большой, и это произойдет быстро!", – заявил Д.Трамп.

Во-вторых, "попавшие под раздачу" в 2018 г. не собирались виновато отмалчиваться. Китай с 1 июня ввел ответные доппошлины на американский импорт объемом $60 млрд, с 24 августа – еще на $75 млрд. Евросоюз с 22 июня обложил доппошлиной в 25% товары из США на €2,8 млрд.

Т.е. американские производители, работавшие на китайском и европейском рынке, тоже ощутимо пострадали от столь решительной защиты национальных интересов. Не только экспортеры, но и разместившие свои заводы в КНР.

В частности, корпорация Apple Inc. пожаловалась на существенное подорожание своей продукции на американском рынке (и, как следствие, снижение продаж) из-за антикитайских пошлин. В ответ Д.Трамп посоветовал компании строить заводы в США, а не в КНР.

"Есть простое решение, в котором были бы нулевые налоги и настоящие налоговые стимулы. Производите свои товары в США, а не в Китае", – заявил он.

Неоднозначный эффект дала и "стальная" доппошлина, с помощью которой Д.Трамп обещал "поднять с колен" американскую металлургию.

Д.Трамп подписывает указ о введении дополнительной пошлины на импорт стальной и алюминиевой продукции в присутствии работников американской металлургической корпорации US Steel

Да, после этого стальной импорт в США резко пошел на убыль. Это позволило повысить цены на свою продукцию местным метзаводам – и таким образом существенно улучшить свое положение. Но… Подобный протекционизм в рыночных условиях – палка о двух концах. 

От него в первую очередь пострадал американский автопром. Автозаводам пришлось покупать стальной прокат дороже, чем ранее. Но переложить это подорожание на покупателей не получилось.  Поскольку доппошлины на импортные авто не вводились.

Поэтому американские машины на местном рынке стали стоить дороже, чем японские и европейские. В связи с чем крупнейшему национальному производителю General Motors пришлось остановить целый ряд предприятий в США.

И здесь можно вспомнить, как тот же Д.Трамп давал GM аналогичные советы, когда те выступили против его инициативы ввести пошлины на импорт товаров из Мексики, где у компании есть автозаводы.

"Делайте авто в США или платите пограничную пошлину!", – заявил тогдашний президент США. Но как их делать в США, если прокат ощутимо подорожал, а на автоимпорт доппошлина не распространяется – он не уточнил.

Этим Д.Трамп сильно напоминает советского лидера Н.Хрущева – жесткого и решительного руководителя, экономическую и внешнюю политику которого позднее стали называть "волюнтаризмом".

Н.Хрущев тоже не боялся принимать радикальные, но не до конца продуманные решения, не слушая возражения "товарищей по Политбюро". И со свойственной ему энергией добивался их воплощения – засевая миллионы гектаров кукурузой на непригодных для этого сельхозплощадях.

Или как он с трибуны ООН грозился всему миру "показать кузькину мать". Это примерно то же самое, что делал Д.Трамп во внешнеторговой сфере.  В целом за 2018-2019 гг. его торговые войны нанесли мировой экономике ущерб на $700 млрд, как подсчитал Международный валютный фонд. Тем не менее, тогда Д.Трампу удалось все закончить на победной ноте.

В обмен на отмену доппошлин Китай согласился увеличить импорт американских товаров на $200 млрд в год. ЕС не только отменил субсидии для Airbus, но и пошел на ограничение поставок своей металлургической продукции в США путем квотирования.

Наконец, устаревшее (действовало с 1994 г.) соглашение NAFTA о свободной торговле с Мексикой и Канадой в декабре 2019 г. было заменено более выгодным для США договором USMCA.

Рикошетная угроза

Итак, новая глобальная торговая война уже на пороге. Можно не сомневаться, что Китай и ЕС ответят Д.Трампу ответными доппошлинами на американские товары. По прогнозам Bank of America, это приведет к обесцениванию валют развивающихся стран на 5% в первой половине 2025 г.

К развивающимся странам относится и Украина. Но, по мнению аналитиков BoA (тут с ними трудно не согласиться), основной удар придется на китайский юань. Если новый президент США введет на импорт из КНР доппошлину 40% (как он и обещал), то юань опуститься до ¥7,6/$.

Если же доппошлина составит 60%, как предлагает ряд советников Д.Трампа, обменный курс понизится до ¥8/$ по сравнению с текущим уровнем ¥7,24/$.

И опять же надо вспомнить, как ранее Д.Трамп обвинял официальный Пекин в искусственной девальвации юаня и требовал ее прекратить. Поскольку это тоже стимулировало китайский экспорт, удешевляя производство товаров в КНР по сравнению с США. Т.е. снова палка о двух концах.

Да, сначала новый барьер защитит американский рынок от наплыва китайской продукции. Но поскольку она станет дешевле в долларовом эквиваленте –  достаточно быстро введенная доппошлина перестанет быть заградительной. Да и на рынках других стран китайцам станет гораздо легче расширяться.

В прошлую каденцию Д.Трампа экономические санкции против россии не были такими масштабными, как сейчас. Но очевидно, их сворачивания не произойдет. Прежде всего в нефтегазовом секторе, наиболее чувствительном для РФ.

Введенные странами G7 (с подачи администрации Дж.Байдена) ограничения стоимости российской нефти сдерживают рост мировых цен на этот ресурс. Что и требуется официальному Вашингтону.

Дешевый бензин для условного "водопроводчика Джо из Айовы" был и остается среди главных приоритетов внутренней экономической политики вот уже несколько десятилетий. Для всех президентов. Обеспечить этот дешевый бензин можно только при низких мировых ценах на нефть.

Точно так же Кремлю не стоит рассчитывать на послабления в отношении своих проектов "Ямал-СПГ" и "Сахалин-2", предусматривающих производство на экспорт больших объемов сжиженного природного газа (СПГ).

США играют заметную роль на мировом рынке СПГ, поэтому конкуренции со стороны российского "Газпрома" там, мягко говоря, не очень хотят.  А значит, санкции останутся.

В некоторых СМИ Д.Трампа изображают чуть ли не другом путина. Но любая дружба для нового президента США заканчивается там, где начинаются экономические интересы его страны. А намерение продолжать поддержку американской металлургии он уже подтвердил заявлением по US Steel.

Поэтому не стоит ожидать и отмены адвалорного сбора в 70% на всю металлопродукцию из РФ – который в дополнение к доппошлине в 25% установила администрация Дж.Байдена в апреле 2022 г., после нападения россии на Украину.

При "старом Трампе" официальному Киеву так и не удалось добиться исключения украинской металлопродукции из-под 25%-й доппошлины при импорте в США. Это сделала уже администрация Дж.Байдена в мае 2022 г., т.е. после начала полномасштабной войны.

Скорее всего, "новый Трамп" не пойдет на восстановление пошлины (свободный режим действует до 1 июня 2025 г.) как раз в связи с войной. Тем более, что объемы украинских стальных продаж в США минимальны (1 млн т чугуна, 21 тыс. т. длинного проката и 94 тыс. т труб за 2023 г.). Т.е. не "делают погоду" на американском рынке.

Таким образом, по украинскому экспорту предстоящая торговая война может ударить не напрямую, а рикошетом, по образцу 2018 г.

Как отмечалось выше, тогда ЕС ввел ответные пошлины на американский импорт. Но они распространялись только на продукцию стоимостью €2,8 млрд.  А потери европейских металлургических компаний от сворачивания продаж в США оценивались в €6,4 млрд.

Это означает, что меры официального Брюсселя не покрывали €3,6 млрд годового ущерба. И чтобы компенсировать его, Еврокомиссия не придумала ничего лучше, чем… установить 25%-ю доппошлину на стальной импорт из третьих стран, включая Украину.

Т.е. вместо того, чтобы зеркально отреагировать на действия Д.Трампа, еврочиновники предпочли отыграться на непричастных. Поэтому велика вероятность, что и в этот раз они поступят точно так же.

И, наконец, по списанию Украине $4,65 млрд долга за ранее выделенную экономическую помощь. Напомним, что такую сумму предложил "простить" официальному Киеву нынешний президент Дж.Байден. Это ровно половина от предоставленной поддержки.

Предполагается, что вопрос будет закрыт положительно еще до вступления в должность нового президента.

"Я был бы удивлен, если бы Конгресс пошел на такой шаг, учитывая подавляющую поддержку двух партий в Конгрессе по предоставлению помощи", – сказал спикер Госдепа М.Миллер, отвечая на вопрос о возможном блокировании законодателями данной инициативы.

Его оптимизм подтверждается решением Сената, который 21 ноября отказался рассматривать проект резолюции против списания с Украины $4,65 млрд, внесенный сенатором-республиканцем Р.Полом.

По условиям договора, вторую половину долга можно аннулировать в 2026 г. А можно и не делать этого. Т.е. все на усмотрение Д.Трампа. А это будет зависеть от того, насколько официальный Киев сумеет избежать трений с новой вашингтонской администрацией.

Здесь в качестве примера можно вспомнить историю турецкого исламского проповедника Ф.Гюлена, в свое время получившего в США политическое убежище. По мнению турецких спецслужб, именно он стал организатором попытки госпереворота в 2016 г.

Однако американские власти посчитали аргументы о причастности Ф.Гюлена недостаточными для его выдачи Анкаре. Что и привело к обострению отношений между странами. Оно сопровождались резкими публичными заявлениями МИД Турции и самого турецкого лидера Р.Эрдогана.

Д.Трамп ответил отменой ранее предоставленного для турецкой стальной продукции исключения из-под 25%-й пошлины. И распространил ее на остальные турецкие товары при импорте в США. Поэтому Р.Эрдогану пришлось идти на попятную.

Без всяких условий был освобожден американский пастор Э.Брансон, ранее арестованный в Турции (Р.Эрдоган хотел обменять его на Ф.Гюлена). Последовали примирительные заявления в духе "зачем нам ссориться, если лучше дружить" (хотя об этом стоило подумать раньше).

В итоге Д.Трамп сменил гнев на милость только через год, восстановив торговые льготы. За это время турецкая экономика недосчиталась миллиардов долларов из-за потери американского рынка.  Наглядная иллюстрация на тему "Трампа лучше не злить".