Финансовый фронт: напряженность растет

Еще месяц назад Национальный банк Украины оценивал вероятность перебоев с зарубежной финансовой поддержкой Украины как незначительную – поскольку власти выполняют обязательства, взятые в рамках договоренностей с союзниками и кредиторами.

Действительно, 5 сентября Верховная Рада приняла закон о возвращении обязательного декларирования доходов госчиновников (ранее его отменили на время войны).

Кроме того, по решению парламента с 1 октября для производителей подакцизной продукции (алкоголь, сигареты, бензин) возвращены налоговые проверки (также отмененные на время войны). Эти меры были условиями для получения очередного займа от Международного валютного фонда.

Несмотря на это, нынешнюю риторику официальных лиц нельзя назвать обнадеживающей. Владимир Зеленский 11 октября в Брюсселе заявил об угрозе снижения уровня международной поддержки Украины.

"Боюсь ли я, что упадет поддержка? Есть такие риски. Абсолютно", – сказал президент, отвечая на вопрос журналистов.

В свою очередь, министр финансов Сергей Марченко 16 октября признал, что Украине становится все труднее получить финансовую помощь от партнеров.

"Я вижу большую усталость, я вижу много слабости среди наших партнеров. Они хотели бы забыть о войне. Но война все еще продолжается, широкомасштабная", – сказал С.Марченко в комментарии СМИ на саммите министров финансов и глав центробанков стран G7 в Марокко.

По словам министра, "Украина сейчас прилагает вдвое больше усилий, чтобы убедить партнеров оказать поддержку, по сравнению с последними ежегодными встречами".

Что происходит?

Госбюджет (ГБ) Украины уже не одно десятилетие является дефицитным. Т.е. его расходы превышают доходы. Разницу все правительства покрывали одинаково: брали деньги в долг. У внутренних и внешних кредиторов. Официальных и коммерческих.

Но "в космос" дефицит ГБ "улетел" только в 2022 г., достигнув 914 млрд грн, по данным Минфина. Причины очевидны: колоссальный рост военных расходов в связи с преступным нападением соседней россии.

На текущий год предусмотрено предельное превышение расходов ГБ над его доходами в 1,544 трлн грн. Не факт, что в итоге показатель окажется таким шокирующим, ведь и на 2022 г. плановый дефицит ожидался 1,399 трлн грн. Но получился существенно ниже.

Тем не менее, можно не сомневаться, что цифра опять будет "космического" порядка. Остается добавить, что проект ГБ-2024, разработанный Кабмином и внесенный на рассмотрение Верховной Рады, также предполагает разницу в доходах и расходах государства "минус" 1,54 трлн грн.

В отличие от довоенного периода, сейчас "гасить" кассовый разрыв приходится не только займами, но и грантами (т.е. безвозвратными перечислениями) от союзников. Главным образом от США и ЕС.

С начала большой войны в Украине страны G7 направили в ее ГБ почти $33 млрд, по данным С.Марченко. Это более 50% всего полученного внешнего финансирования ($64,9 млрд). При этом следует отметить наращивание объемов финансовой помощи. За весь 2023 г. она составила $32,1 млрд, по информации Нацбанка Украины. За 9,5 мес. текущего года уже получено $34 млрд, по данным Нацбанка. И до конца года ожидаются новые транши.

Итак, у союзников есть полное понимание необходимости продолжать финансовую поддержку страны, сдерживающей натиск агрессора. Который угрожает общеевропейской и глобальной безопасности. Но…

Когда в августе т.г. президент Джозеф Байден запросил у Конгресса США $24 млрд дополнительной помощи для Украины, это встретило сопротивление со стороны многих республиканцев.

В итоге в закон, предусматривающий финансирование работы администрации США на 45 дней (был принят 30 сентября), не вошло положение о выделении Украине даже $6 млрд, т.е. гораздо меньшей суммы.

Возникли проблемы и с программой получения €50 млрд от Евросоюза в 2024-2027 гг. Венгрия в начале октября потребовала уменьшить эту сумму до €25 млрд.

Позиция официального Будапешта ни для кого не стала сюрпризом: венгерский лидер Виктор Орбан известен своей пророссийской ориентацией, фактически это главный союзник путина в Европе.

Что же касается США и ЕС в целом, то, по мнению С.Марченко, возникшие "пробуксовки" с финансированием Украины связаны с переключением внимания официальных лиц в генеральных странах-донорах на предстоящие выборы (состоятся в следующем году).

Что дальше?

Сейчас ситуация не выглядит как "все пропало": 11 октября стало известно о получении очередного гранта от США в размере $1,15 млрд. Предыдущий на $1,25 млрд поступил 21 сентября.

Но, как отмечалось, правительство Украины может закрыть собственными силами (т.е. за счет собранных налогов) только половину потребностей в расходах ГБ. И премьер Денис Шмыгаль 12 октября заявил, что власти рассчитывают еще на $2,3 млрд грантовой помощи от США до конца года.

А статья с продолжением этого финансирования была исключена из промежуточного бюджета США на октябрь-декабрь 2023 г. из-за политического кризиса в Конгрессе. 

В принципе это жесткий удар по системе госфинансов Украины, но не смертельный. Главный вопрос – как будут развиваться дальнейшие события.

Проект ГБ-2024 предусматривает внешнее финансирование в $42,9 млрд (из них от США – $14 млрд, от ЕС – €18 млрд).

По словам главы парламентского комитета по финансовой политике Даниила Гетманцева, сейчас есть определенные гарантии от партнеров о выделении Украине только 33% от общей суммы. "Все остальное – это то, о чем нужно договариваться", – пояснил он в интервью СМИ.

Д.Гетманцев подчеркнул, что если договориться не удастся, придется сокращать государственные расходы. Как отмечал ранее "ОстроВ", на 2024 г. госбюджетом предусматривается повышение социальных стандартов (зарплат, пенсий, пособий, прожиточного минимума).

Очевидно, что как раз от этого придется отказаться в первую очередь. Альтернатива – включить "печатный станок" Нацбанка и допечатать гривню на недостающую сумму. Со всеми последствиями в виде обвала курса и астрономического роста цен на все товары и услуги.

"В случае, если мы не найдем средства... то у нас не так много есть выходов и все они очень плохие. Это секвестр, то есть мы вынуждены будем сокращать все, что можно, а второе – это эмиссия, что тоже налог на бедных, в нашем случае на всех, потому что наше население не богатеет в войну. У нас плохие и очень плохие сценарии на случай, если эти суммы не будут подкреплены нашими партнерами", – сказал Д.Гетманцев

Можно сказать, что официальный Киев делает все от него зависящее, чтобы не допустить этих сценариев. Так, власти исключили венгерский OTP Bank из санкционного списка (попал туда за продолжение работы в россии, несмотря на ее войну против Украины).

Это было одно из ключевых требований Будапешта для разблокирования вопроса о финансировании Украины со стороны ЕС (все решения в Евросоюзе принимаются коллективно представителями стран-членов).

Со своей стороны, Брюссель (по данным источников в Еврокомиссии) предлагает В.Орбану сделку: "разморозить" дотации для Венгрии из евробюджета на 2023 г. в размере €13 млрд, если он откажется от дальнейшего блокирования финпомощи Украине. Поэтому, по крайней мере, есть основания сохранять оптимизм в этом вопросе.

Что же касается США и стран неформального блока G7 (туда также входят Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция и Япония), то здесь показательными являются результаты вышеупомянутого октябрьского саммита в Марокко. 

На нем не принято решений о расширении поддержки Украины (т.е. выделении новых грантов или предоставлении гарантий под обещанные ранее суммы). Главный итог – заявление о намерении сохранять "замороженными" российские государственные активы на $280 млрд.

При этом, по данным СМИ, на встрече министров финансов США и Великобритании в рамках марокканского саммита G7 обсуждался вопрос помощи Украине. И глава Минфина США Джанет Йеллен настоятельно убеждала британского коллегу Джереми Ханта в необходимости передачи официальному Киеву "замороженных" российских госактивов.

Т.е. в Вашингтоне хотят сохранить уровень поддержки Украине без новых ассигнований из собственного бюджета, за счет конфискации финансовых средств РФ.

В принципе для Украины не имеет значения источник поддержки, важен сам факт ее продолжения в обещанном объеме. Другое дело, что с передачей российских госактивов есть определенные проблемы, как ранее отмечал "ОстроВ".

Это подтверждают источники издания Washington Post в президентской администрации США. "Даже самые агрессивные и оптимистичные сторонники перераспределения банковских активов считают, что понадобятся месяцы, если не больше года – для того, чтобы деньги дошли до Киева", – говорится в публикации от 11 октября.

Это означает, что прямым бюджетным грантам от стран-союзников пока нет альтернативы.