Активность глобального рынка слияний и поглощений (M&A) в этом году упала до уровня посткризисного 2009 г., по данным информагентства Reuters. Объем объявленных сделок в январе-августе сократился на 17% к показателю 9 мес. 2011 г., до $1,581 трлн. При этом III кв. нынешнего года оказался неудачнее второго на 27%, объем сделок сократился до $450,3 млрд. Впервые с III кв. 2009 г. показатель был ниже $500 млрд. Объем объявленных сделок M&A на развивающихся рынках за 9 мес. упал на 19%, до $208 млрд. На них пришлось всего 13% от общего объема сделок в мире. Впрочем, вторая волна экономического кризиса не сказалась на процессе M&A в Украине. Они продолжаются с прежней интенсивностью. При этом большая часть сделок в 2012 г. связана с передачей частному бизнесу наиболее ценных активов в госсекторе. Вторая характерная особенность: приближенные к власти предприниматели выступают в роли покупателя, остальные – в роли продавца. Два кита Один из двух финансовых столпов Партии регионов в 2012 продолжил успешно отбивать затраты, понесенные в период холодной опалы 2005-2010 гг., когда у власти находилась "оранжевая" команда Виктора Ющенко – Юлии Тимошенко. Речь о владельце группы SCM Ринате Ахметове. Его щедрую поддержку партийной деятельности регионалов также можно рассматривать как удачную бизнес-инвестицию. Судите сами: в текущем году в собственность депутата Верховной Рады от ПР благополучно "перетекли" 45% ПАО "Крымэнерго", 25% "Днепрэнерго", 50% "Днепроблэнерго", 40,06% "Донецкоблэнерго". Это позволило принадлежащей Р.Ахметову "Донбасской топливно-энергетической кампании" упрочить лидирующие позиции в украинской электроэнергетике. Во всех случаях стоимость покупки лишь символически превысила стартовую, установленную Фондом госимущества. В углепроме владелец SCM оформил контроль над 95,4% ОДО "Шахта "Белозерская". Чисто рыночными у него было всего 2 сделки. Это покупка у объединения "Ростовский антрацит" шахт "Обуховская" (в комплекте с обогатительной фабрикой), "Дальняя" и №410 ("Сулинантрацит") – по оценке экспертов, примерно за $40-50 млн. Кроме того, Р.Ахметов воспользовался преимущественным правом на выкуп металлургических активов запорожского "Индустриал-банка", полученным в 2011 г. Это 50% комбината "Запорожсталь", около 50% "Запорожогнеупора", 41,8% "Запорожкокса", 24,99% Часовоярского огнеупорного комбината, 49,43% ЧАО "Горнодобывающая компания "Минерал" (г.Пологи, Запорожская обл., добыча огнеупорной глины и каолинов) 29,51% Запорожского железорудного комбината и Луганский трубный завод. Ранее у Р.Ахметова объявлялась сумма этой сделки в $416 млн. Таким образом, владелец SCM по-прежнему ориентирован на расширение присутствия в базовых отраслях украинской экономики, формирующих ее сырьевую направленность и чрезмерную зависимость от ситуации на внешних рынках. Инвестировать в создание и развитие высоких промышленных технологий XXI века он не торопится. На перспективу в 2013 для Р.Ахметова остаются разве что варианты получения в собственность госпакетов в облэнерго. Заполучить госшахты он вряд ли сумеет – этот сектор отошел под контроль Семьи, или Донбасского расчетно-финансового центра, который связывают со старшим сыном президента Александром Януковичем. Исключением могут стать разве что входящие в ГП "Донбасская угольно-энергетическая компания" шахты "Трудовская", "Южнодонбасская-3" и, возможно, шахта им.А.Скочинского, с которыми с 2011 г. работает ДТЭК. Кроме того, пока еще государственные ПАО "Донбассэнерго" (включает Старобешевскую ТЭС и Славянскую ТЭС) и "Центрэнерго" (Змеевская, Углегорская и Трипольская ТЭС) с 2011 г. работают с ДРФЦ как с поставщиком угля. Это означает, что претендовать на данные активы Ринат Леонидович уже не сможет. В свою очередь, владелец холдинга Group DF Дмитрий Фирташ, конкурирующий с Р.Ахметовым за влияние на главу государства и Партию регионов, пока не пересекается с ним в экономической плоскости. В нынешнем году в собственность Д.Фирташа перешли 15,9% "Житомиргаза", 25% "Севастопольгаза", 24,9% "Тисменицагаза", 25,78% "Сумыгаза", 26% "Луганскгаза", 25% "Николаевгаза", 26% "Днепропетровскгаза", 25% "Ивано-Франковскгаза", 24,93% "Запорожгаза", 22,06% "Винницагаза", 20,39% "Черновцыгаза", 23,42% "Волыньгаза". Ранее структурам Д.Фирташа в том же "Житомиргазе" принадлежало 58,4% акций, в "Сумыгазе" – 49,2%. Поэтому для него "большая распродажа" от В.Януковича – хорошая возможность упрочить контроль над газораспределяющими компаниями. После завершения скупки облгазов у владельца Group DF появляется предмет для торга с российским "Газпромом", ранее выражавшим заинтересованность в выходе на дистрибуцию газа в Украине, т.е. его розничную продажу конечным потребителям. Понятно, что поэтапная скупка российским монополистом газораспределительных компаний наверняка вызвала бы нежелательный политический резонанс в Украине, особенно накануне избирательной кампанию в Верховную Раду. А так Д.Фирташ может выполнить чисто техническую функцию коллектора, чтобы потом отдать россиянам все облгоргазы одним пакетом – в обмен на долю в газовых "схемах" президента РФ Владимира Путина. Именно от него сейчас зависит, будет ли данный сценарий реализован. Если нет, Д.Фирташ и стоящая за ним "группа товарищей" все равно не в накладе: газораспределительный бизнес в Украине традиционно относится к "теневому" сектору экономики. Финансовые потоки текут здесь, мягко говоря, непрозрачно и реальную прибыль конечных владельцев Государственная налоговая служба Украины и Национальная комиссия регулирования энергетики не видят. Иди не хотят видеть, что в данном случае не важно. Кроме того, до конца года на очереди распродажа госактивов в титановой отрасли, в которой присутствует Д.Фирташ. Необходимая база под это уже подведена: Запорожский титано-магниевый комбинат из казенного предприятия (т.е. ни под каким предлогом не подлежащего приватизации) переведен в обычное госпредприятие, а на некогда успешном ОАО "Сумыхимпром", выпускающем фосфатные минеральные удобрения, сейчас полным ходом идет процедура банкротства. Она позволит заинтересованным лицам получить успешное предприятие за копейки, - по цене, в десятки, а то и в сотни раз меньше рыночной. Собственно, ради этого люди и стремятся заполучить власть. А никак не для того, чтобы "покращувать життя" биомассы, проголосовавшей за них на выборах. Оформить контроль над 50%+1 акция в ЧАО "Крымский титан" (г.Армянск), выпускающем двуокись титана и Вольногорским и Иршанским ГОКами, которые находятся у "Крымского титана" в аренде – вопрос чисто формальный, т.к. уже сейчас в данном ЧАО у структур Group DF находится 50%-1 акция плюс операционный контроль. Рыночными сделками у Д.Фирташа были покупка у литовской Linas Agro Group дол в 58% производителя комплексных минеральных удобрений "Украгро НПК", расположенного в Черкасской обл. По мнению экспертов, стоимость сделки составила около 26 млн евро. Стоит отметить, что ситуация по сложным минудобрениям на украинском рынке исключительно неблагоприятная для местных производителей. В этом сегменте активно демпингуют россияне, которые уже взяли долю 90% продаж, по данным Союза химиков Украины. Ну и конечно "Украгро НПК" – это совсем небольшое предприятие по сравнению с северодонецким "Азотом" и горловским "Стиролом", приобретенными Group DF в 2010-2011 гг. Его годовой объем продаж - немногим более 200 тыс. т. Т.е. темпы расширения бизнес-империи Д.Фирташа в химической отрасли резко замедлились. На перспективу в 2013 у Д.Фирташа остается прежде всего получение в собственность Одесского припортового завода, крупного производителя азотных удобрений. Уже сейчас Group DF фактически контролирует деятельность этого госпредприятия через поставки газа. На этом возможности группы по приватизации госсобственности и заканчиваются. И тогда В.Янукович с его партией становится для Д.Фирташа откровенно неинтересен. В свою очередь, президент как опытный карточный игрок понимает необходимость до конца иметь крупный козырь для решающего хода. Поэтому приватизация ОПЗ под разными предлогами будет затягиваться. Относительно небольшие "куски" госсобственности с барского плеча удалось ухватить российской группе VSE Energy во главе с экс-вице-спикером российской Госдумы Александром Бабаковым. Они в феврале получили 50% ПАО "Закарпатьеоблэнерго" (ранее владели 10,53% акций) и 45% "Черновцыоблэнерго" (ранее уже имелось свыше 20%). "Утешительный приз" в виде 50% "Винницаоблэнерго" получил и владелец группы "Энергетический стандарт" Константин Григоришин, который создавал видимость конкуренции с Ринатом Леонидовичем при продаже вышеуказанных облэнерго, отошедших к ДТЭК. Vae victis На этом перечень откусивших от государственного пирога исчерпывается. Остаются рыночные сделки. В них продающей стороной нередко выступают представители бизнеса, которые финансово поддерживали нынешнюю оппозицию либо пытались сохранить нейтралитет. Покупатели чаще всего связаны с правящей Партией регионов. Так, отличавшийся в прежние годы завидной активностью в сфере M&A совладелец днепропетровского "Приватбанка" Игорь Коломойский в 2012 г. заметно поубавил прыть. Ранее он налево-направо скупал заводы-пароходы подешевле, чтобы тут же перепродать их подороже, словно second-hand на "блошином" рынке. В нынешнем году Игорь Валерьевич отметился разве что интересом к покупке российского туроператора Tez Tour. И никаких "телодвижений" в металлургии, нефтедобыче, нефтепереработке и розничной продаже нефтепродуктов, банковском секторе, медиа и химпроме, где у группы "Приват" сосредоточены крупные активы. Виктор Пинчук, владелец днепропетровской корпорации "Интерпайп" и по совместительству зять экс-президента Леонида Кучмы, в августе продал 25% в своем холдинге "Geo-Alliance Oil-Gas Public Ltd.". Покупателем стала зарегистрированная в Нидерландах "Arawak Energy Ukraine BV", которая входит в группу компаний Vitol, одного из крупных международных операторов на рынке энергоресурсов. "Гео-Альянс" владеет в Украине лицензиями на разведку и освоение 16 нефтегазоносных участков общей площадью 1,092 тыс. кв. км. Напомним, в 2011 В.Пинчук продал агрокомпанию "Агрика", управляющую 46 тыс. га сельхозземель в Херсонской обл. Также с 2011 г. он ищет покупателей на свою долю в ферросплавном бизнесе: по 25% в Никопольском, Стахановском и Запорожском ферросплавном заводах, а также в Марганецком и Орджоникдзевском ГОКах. Единственной значимой покупкой экс-президентскоо зятя стало приобретение 28,51% привилегированных акций и 5,995% всех голосующих акций российского телекоммуникационного концерна "Вымпелком" (через зарегистрированную на Бермудских островах VimpelCom), контролирующего в том числе крупнейшего украинского оператора мобильной связи ЧАО "Киевстар Джи.Эс.Эм". Впрочем, по информации участников рынка, ранее у В.Пинчука имелась доля в "Киевстаре" и сейчас он смог обменять ее на миноритарный пакет акций в материнской компании. Так что эту сделку нельзя считать покупкой в чистом виде. Как и продажу "Агрики": передав ее в управление Sintal Agriculture, взамен В.Пинчук получил 6% долю в этом агрохолдинге. Продал россиянам ООО "Краматорский ферросплавный завод" и совладелец корпорации "Индустриальный союз Донбасса" Олег Мкртчан. Это предприятие было создано на базе доменного цеха Краматорского металлургического завода в рамках санации. Покупателями, очевидно, стали российские совладельцы ИСД. Насколько они заинтересованы в возобновлении работы этого актива, станет ясно до конца года. Также в нынешнем году О.Мкртчан и второй украинский совладелец ИСД Сергей Тарута продали своего металлотрейдера, "Украинскую горно-металлургическую компанию". По данным СМИ, покупателем выступил оффшор, связанный с российской группой "Магнезит". Если так пойдет дальше, то уже в следующем году С.Тарута и О.Мкртчан могут передать россиянам свою долю в основных активах: Алчевском и Днепровском меткомбинатах, а также Алчевском коксохимзаводе и Днепропетровском трубном заводе. Эксперты прогнозировали такой сценарий еще в 2010 г. и пока он понемногу сбывается. В целом тенденция скупки россиянами украинских промышленных активов в 2012 г. получила свое продолжение. Так, экс-владелец "Проминвестбанка" Павел Матвиенко продал Ушицкий комбинат стройматериалов (Житомирская обл.) мощностью 860 тыс. куб. м. гранитного щебня в год. Покупателем стало зарегистрированное в Москве ООО "Евразийская нерудная компания". Владелец харьковской группы DCH Александр Ярославский, которого также можно отнести к нейтральным представителям крупного бизнеса, продолжил удивлять своими инвестиционными решениями. Ранее он продал французам "УкрСибБанк", который принадлежит к группе крупнейших, затем сдал Д.Фирташу черкасское объединение "Азот", сосредоточившись на строительных проектах. Конечно, он неплохо заработал на подготовке Харькова к Евро-2012, но оно уже закончилось и что делать со строительными мощностями дальше – тот еще вопрос. Как известно, строительная отрасль в Украине больше других пострадала от кризиса. Темпы падения объемов производства здесь самые высокие среди всех отраслей экономики. Тем не менее, А.Ярославский в нынешнем году решился на покупку 50% кипрского оффшора "Ovaro Holding Ltd.", владеющего 60,1% столичного холдинга "XXI Century", одного из крупных игроков строительного бизнеса. Сумел обо всем договориться с новой властью и владелец концерна "Укрпроминвест", некогда насквозь "оранжевый" Петр Порошенко. Вообще деятельность Петра Алексеевича в должности министра экономического развития и торговли, на которую он пришел в марте нынешнего года после длительного торга с В.Януковичем – яркий пример того, как бескорыстное служение Отечеству может удачно сочетаться с решением собственных маленьких вопросов. Так, после вступления в должность П.Порошенко добился завершения спецрасследования в отношении импорта легковых автомобилей в Украину. Учитывая, что самому министру принадлежит корпорация "Богдан" (Черкасский и Луцкий автозаводы), которая занимается крупноузловой сборкой корейских автомобилей KIA и Hyundai, нетрудно догадаться, что по итогам расследования был сделан вывод, что импорт легковых авто в Украину наносит ущерб местным производителям. Для защиты внутреннего рынка ведомство П.Порошенко предложило ввести дополнительную спецпошлину 6,46% и 15,1% от таможенной стоимости, в зависимости от объема двигателя, к уже существующей пошлине в 10%. В нынешнем году П.Порошенко расширил присутствие в медиа-пространстве, купив ООО "Фирма "Экран" (цифровое ТВ в Киеве, Днепропетровске и Донецке под брендом Maximum TV). А ведь еще в начале года по рынку гуляли слухи, что принадлежащим П.Порошенко "5 каналом" очень интересуется А.Янукович и якобы владельца "Укрпроминвеста" очень настойчиво склоняют к продаже. Таким образом, Петр Алексеевич не только сумел сохранить свои активы в нынешнее непростое время, но еще и пополнил их новыми приобретениями. А в Виннице он завершил строительство новой кондитерской фабрики, вошедшей в концерн "Рошен". Стоимость проекта составила 600 млн грн., производственная мощность – 120 тыс. т. кондитерских изделий в год. Опять же по рынку проходила неофициальная информация, что старую кондитерскую фабрику в Виннице П.Порошенко отдал структурам А.Януковича в обмен на должность главы Минэкономторга. Если это не так, то и говорить не о чем. А если, как говорится, "дыма без огня не бывает" – тогда и этот ход стал удачной инвестицией за счет принятия правительством решений, выгодных в т.ч. "Богдану" и "Рошену". Ведь Минэкономторг помимо прочего распределяет квоты на ввоз в Украину сахара, основным потребителем которого является кондитерская промышленность. А семье П.Порошенко как раз принадлежит еще и концерн "Агропродинвест", один из крупных украинских производителей сахара. Поэтому Петр Алексеевич сейчас имеет возможности для очень жесткого разговора с конкурентами в этой отрасли. Таким образом, правы оказываются те, кто сравнивает бизнес в Украине с шахматами, где нередко приходится пожертвовать крупной фигурой для того, чтобы выиграть партию в целом. За тех, кого любит волна Среди других приобретений близких к власти предпринимателей можно выделить покупку 60% Оршанского авиаремонтного завода в Беларуси холдингом "Мотор-Сич", принадлежащим депутату ВР от ПР Вячеславу Богуслаеву и его семье. Еще один депутат-"регионал", экс-глава Нацтелерадио Эдуард Прутник отметился зарубежной инвестицией. По данным СМИ, он через виргинский оффшор "Jarvirne Ltd." Увеличил свою долю в южноафриканской алмазодобывающей компании "Namakwa Diamonds Ltd." с 10,46% до 32,39%. Кроме того, депутат ВР от ПР Александр Лещинский, которого называют владельцем агрохолдинга "Урожай", приобрел Хмельницкий сахарный завод. Его коллега по ВР и ПР Виталий Хомутынник через подконтрольное ООО "Конотоп-агро" купил 75% ЧАО "Агрофирма "Мрия" (Сумская обл.). Вообще АПК в текущем году стал сферой наиболее интенсивного передела собственности. Это объясняется тем, что от глобального кризиса больше других пострадала промышленность. А сельское хозяйство продолжает развиваться. Так, холдинг "Кернел", принадлежащий депутату ВР Андрею Веревскому (избран от БЮТ, после прихода к власти В.Януковича перешел во фракцию ПР) купил за $140 млн. маслоэкстракционный завод в Одесской области (ООО "Украинская черноморская индустрия"). Кроме того, швейцарская "Glencore International AG" приобрела маслозавод "Колос" в Харьковской обл. Активно велась и скупка земель. Так, агрохолдинг "Индустриальная молочная компания" купил 7 сельскохозпредприятий в Сумской обл.. с общим земельным банком 9,5 тыс. га. за $7,5 млн. Также ИМК сообщила о покупке агрохозяйства в Полтавской обл. с земельным банком 4,55 тыс. га и зернохранилищем на 12 тыс. т. А шведская Alpcot Agro купила за $17,7 млн агрохолдинг Landkom International, располагающий сельхозугодиями в 7 обл. Украины. Крупной сделкой в банковском секторе отметился и младший компаньон Р.Ахметова по группе "Метинвест" Вадим Новинский, который в нынешнем году приобрел банк "Форум", относящийся к группе крупнейших, у немецкого "Commerzbank AG". Запрет потребительского кредитования в иностранной валюте резко снизил привлекательность украинских финучреждений для западных игроков. Неудивительно, что сейчас они практически все стремятся выйти из украинского рынка. Сдерживающим фактором является отсутствие заинтересованных покупателей. Виталий Крымов, специально для "ОстроВ"
